网站导航

标签

加载中

几月买黄金更合适?

2019-05-13 17:58:32 50

  对金价自2月份高点下跌5%心存疑虑的黄金交易员,也许无需过虑。因为黄金似乎遵循着半年涨半年跌的季节性规律。现在我们正处于季节性疲软期的中段,可能会持续到8月份。

  可以肯定的是,这种季节性的模式并非每年都适用。

  今年情况可能有所好转

  自1973年黄金(GCM9)开始自由交易以来,从9月到2月,黄金的年回报率为15.0%,而从3月到8月为2.7%。(见附表)。这一差异在95%的置信水平上具有统计学意义,统计学家在确定模式是否真实时经常使用这一置信水平。

201905131756365cd93f54e4b07369933ad5fd.jpg

  据我所知,第一个这种季节性影响学术研究的记录,是由西澳大利亚大学商学院(University of Western Australia business school)会计和金融学教授德克·鲍尔(Dirk Baur)进行的。黄金价格行为自七年来构成样本外检验。从统计学的角度来看,这是至关重要的,因为样本外测试有助于降低最初只不过是统计学家所说的“数据窥探”的可能性。

  在这种情况下,模式保持得很好。自2012年以来,黄金在季节性利好的六个月期间的回报率比六个月不利时期高出10.1个百分点。这几乎和2012年前的样本相差无几。

  为什么黄金会遵循这种季节性规律?

  鲍尔推测了几个可能的原因,包括在Diwali(印度一年一度的“灯节”在秋季举行)之前印度的珠宝需求,以及黄金投资者对股市“5月抛售和消失”模式的预期。

  不过,别忘了,季节性因素并不是推动黄金市场运行的唯一因素。利率、通胀和市场情绪等基本面因素显然也发挥了作用。所以不能只根据季节规律来买卖黄金。

  此外需要注意,尽管从历史上看,黄金在3月至8月期间的回报率远低于其他6个月期间,但其回报率仍然略为乐观。进一步考虑到税收和其他交易成本,你可能会认为这种季节性的模式不重要,不值得遵循。

  但如果你正以其他方式进入或退出黄金市场,从而产生交易成本,你可能就会考虑这个了。


分享到
推荐文章
推荐视频
中美2000亿事件持续发酵 上期所铜期权上市 沥青期货行情走势投资分析
中美贸易战2000亿启动 豆粕期货行情投资分析
欧盟为零关税妥协进口美国更多牛肉 玉米、镍、PTA期货行情投资分析建议
热门
评论

登陆后即可评论 立即登录