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什么是期货的保证金

在金融领域,保证金是金融工具的持有者必须存入的抵押品,以覆盖其交易对手方(通常是其经纪人或交易所)的部分或全部信用风险。如持证人有下列任何一项行为,便会引致上述风险.

融资融券是指用从经纪人那里借来的现金,以其他证券为抵押,购买证券的行为。这将放大证券的任何盈利或亏损。这些证券作为贷款的抵押品。净价值——证券价值和贷款价值之间的差额——最初等于个人现金的使用量。这种差额必须保持在最低保证金要求之上,其目的是保护经纪商免受证券价值下跌至投资者无法再偿还贷款的影响。

期货合约在每天的交易结束时结算(即按市值计价),增加利润,并从初始保证金金额中扣除亏损。当初始保证金因亏损而降低到一定水平(称为维持保证金)时,经纪人会要求交易员将保证金(称为变动保证金)追加至初始保证金,即所谓的追加保证金通知。

初始保证金、维持保证金、追加保证金与变动保证金之间的关系

既然你已经对期货交易中的保证金有了一个大致的了解,让我们来仔细看看上面提到的期货保证金的不同方面:

初始保证金

初始保证金是指开立新的期货头寸时,按合同总金额的一定比例提出的保证金。建立期货头寸意味着做多或做空期货合约。初始保证金适用于期货交易,无论你是做多还是做空期货头寸。这与期权交易不同,当你做空期权头寸时,你实际上是在收钱而不是付钱。

初始保证金是根据期货合约所涵盖总价值的百分比计算的。这个百分比根据你交易的期货市场而变化。在单一股票期货交易中,要求的初始保证金是合同价值的20%。全球范围内更多的指数期货和大宗商品期货的初始保证金,都是使用一种被称为“跨度保证金”的系统计算出来的,该系统可能每天都在变化。

初始保证金的例子:

假设你做多XYZ股票的期货合约,价格为10元,涵盖100股。

期货合约所涵盖的总值= 10 x 100 = 1000

初始保证金要求= 1000 x 20% = 200

初始保证金是一种存款。这意味着,除非扣除损失,否则它仍然是你的钱。由于所有的期货合约都是按日结算的,也就是说,为了控制风险,这些合约每天都要结算损益,所以损益会计入你的初始保证金,而损益则会从你的初始保证金中扣除。

初始保证金的例子:

根据上面的例子,让我们假设XYZ股票在第一个交易日结束时上涨到10.10元。

总利润= (10.10 - 10)x 1000 = 0.10 x 1000 = 100

保证金余额= 200 + $100 = 300

正如您在上面的例子中所看到的,XYZ在交易的第一天上涨了0.10元,同一天,这1000股股票的利润直接添加到您的保证金余额中。这里你也可以看到期货交易的杠杆效应,你的投资资本为200元,而你的股票只上涨了0.10元,你就能获得50%的利润。然而,杠杆是双向的。让我们看看当股票下跌时会发生什么。

维持保证金

那么,在你的经纪商感到不安之前,你的保证金余额能低到什么程度呢?当其低于该头寸所需的维持保证金时。

维持保证金是你的账户中保持你的期货头寸有效所需要的最低保证金余额。维持保证金是你的经纪人或交易所要求你在你的账户中保留的最低金额,这样你的损失就可以从中扣除。任何低于这个数字的都增加了你可能没有足够的钱来扣除损失的风险。

在市场交易单一股票期货的维持保证金为期货合约现金价值的20%。是的,它与初始保证金水平相同。维持保证金的要求将根据您交易的具体市场而有所不同。

一旦你的保证金余额低于维持保证金水平,你将从你的经纪人那里收到所谓的“追加保证金通知”。

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